📰 研报摘要
查看全文 ➔本次专家交流重点探讨了北美人工智能数据中心（AIDC）的电源配套产业。目前整体规划量大幅上修至近 300 GW，但实际落地节奏紧绷，中压配电盘、变压器等设备交付周期显著拉长，部分达 1-3 年。在发电端，燃气轮机产能极紧，SOFC 因交付快、低污染成为优选，Oracle、AEP 等已签署相关协议。在配电端，随英伟达 Blackwell/Rubin 架构发布，HVDC/BDC 架构将出现，全液冷电源架预计 2027 年下半年大规模铺开。前沿技术方面，SST（固态变压器）预计 2029 年由英伟达引入，亚太地区应用节奏预计领先北美一年，阳光电源与台达处于第一梯队。供应链方面，北美中低压配电市场存在缺口，中国企业有望填补，重点关注阳光电源在 SST 领域的进展、安瑞科切入北美产业链的机会，以及宁德时代与中恒电气的合资渗透路径。