K 型分化后的市场演绎与资产配置策略交流纪要

本次会议探讨了市场从 K 型分化转向均衡修复的演进逻辑，认为市场正处于从估值扩张向盈利驱动转化的关键窗口。AI 板块虽经历短期剧烈震荡，但长期需求强劲，行业正从资本投入阶段转向收入兑现阶段，建议关注核心硬件环节及商业化应用。在资产配置上，建议采取“核心+卫星”策略，以红利资产、沪深 300 等为底仓，配置黄金以对冲主权信用风险，并灵活布局科创芯片、出海链周期等高成长赛道。会议强调在低利率环境下，红利资产具备中长期配置价值，同时建议普通投资者通过定投宽基 ETF 分散风险，注重投资纪律。