📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由宏观经济首席分析师主讲，重点探讨 2026 年三季度及下半年的全球宏观经济走势与资产配置策略。国内方面，预计经济处于弱修复状态，三季度债券利率将震荡回落，十年国债利率可能降至 1.65% 附近，且预计下半年将有降准、降息等总量性宽松政策落地；出口有望维持两位数增长，但地产市场尚未确认止跌回稳。全球视野下，分析师提出当前处于第五轮与第六轮康波周期交汇点，权益与商品价格波动将放大。在 A 股市场，认为科技成长风格将成为核心主线，尤其是由 AI 驱动的能源芯片和基础设施领域，预计市场呈现震荡偏强行情。资产配置上，建议关注科技成长与红利资产的再平衡，同时分析了美联储鸽派转向的可能性及大宗商品市场的趋势。风险提示包括地缘摩擦、AI 技术革命迭代超预期及国内基本面波动。