📰 研报摘要
查看全文 ➔本次直播通过回顾2026年前7个月的市场表现，分析了资产定价背后的底层逻辑，包括人工智能与非AI板块的显著分化、经济的K型分化（外需强而内需弱、新质生产力与传统行业利润背离）以及PPI回正对企业盈利的改善。针对未来趋势，提出盈利回升为市场提供了较好的“安全垫”。重点看好三大方向：一是人工智能，强调其商业模式（如Anthropic公司）已跑通，且全球大额资本开支和Token调用量保持高增长，具备中长期战略价值；二是创新药，得益于海外BD交易放量，国际竞争力爆发；三是基建领域，受730政治局会议稳增长政策预期推动，中短期存在反弹机会。最后，讨论了美联储“外鹰内鸽”的政策倾向及红利资产自带“高抛低吸”的配置属性。