📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论液冷板块的投资逻辑，认为当前核心关注“二次侧”逻辑，尤其是围绕英伟达（Robin/Robin Ultra系列）和谷歌的系统方案变化。英伟达链方面，8-10月为上游物料拉货期，关键变化为橡胶管路全面切换至不锈钢波纹管并新增计算托盘manifold，带动波纹管（五羊、金富）和接头（新瑞科技）价值量提升。谷歌链方面，中国公司参与度较高，重点关注CDU供应商（依维柯）及二级供应商中的泵类产品（大元飞龙）。会议认为国内需求爆发可能在明年年中或下半年，整体液冷产业正进入斜率加速阶段，预计四季度收入将有明显体现，明年开始释放业绩。