📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点分析了2026年7-8月生猪市场的价格走势、供需格局及产能去化情况。会议指出，7月猪价呈现先扬后抑的A型走势，虽然价格有所回暖但行业整体仍处于亏损状态（综合量成本约12.8元/公斤）。供给端方面，出栏量环比回升，散户压栏情绪较浓，二次育肥在7月上旬推高价格，下旬则成为价格回落的压力。需求端方面，7月处于消费淡季，屠宰量下降且现销率处于低位，高位冻品库存压制需求回升。产能端方面，二季度末能繁母猪降至3780万头，7月去化延续，母猪价格低迷反映出扩产意愿不足。会议认为，尽管短期价格波动且存在出栏体重和生产效率的对冲变量，但产能去化是大趋势，市场对2027年周期上行预期逐步强化，当前板块估值处于历史低位。建议关注具备成本与现金流优势的头部企业，如牧原股份、温氏股份、德康农牧等。