📰 研报摘要
查看全文 ➔生益科技2026年上半年业绩表现强劲，实现营收和净利润分别同比增长50%和130%，利润处于此前盈利预告的高位。二季度营收与净利润分别同比大幅增长54%和146.7%，毛利率提升至32.63%的历史新高。增长动力主要源于AI CCL（覆铜板）与PCB板块的坚实需求，以及非AI与AI覆铜板产品提价所带来的量价齐升。报告认为，受原材料成本上涨驱动，产品提价态势有望在2026年下半年持续，且AI客户的产品结构升级将进一步带动公司增长。尽管市场存在关于提价可持续性的担忧，但高端AI CCL/PCB的供给紧张预计将延续。维持“买入”评级及195元目标价，基于2027年43倍市盈率预期。