消费行业中报超预期个股推荐交流纪要

本次交流围绕消费行业2026年中报超预期个股展开，重点关注出海增量与周期反转标的。医疗领域，新产业国内业务呈现复苏趋势，海外收入保持高增长且试剂占比提升带动毛利率改善。消费品领域，乐舒适受益于非洲基本盘稳固及拉美新工厂投产，业绩显著超预期。家电领域，TCL电子在黑电板块表现突出，预计2027年并表索尼及空调业务后业绩将大幅增长，具备较大市值提升空间。农牧领域，奶牛行业供需反转，悠然牧业确立业绩拐点，受益于奶价企稳、生物资产公允价值减亏及与赛科星的资产置换。玩具领域，布鲁可通过海外渠道扩张、积木车新品推出及成人向产品占比提升，预计未来三年收入复合增速达30%。白酒领域，会稽山高端兰亭系列增长迅速，气泡酒业务大幅减亏，预计2026年净利润超3亿元。