西锐近期经营与预期更新交流纪要

本次会议重点更新了西锐的近期经营情况与业绩预期。公司主攻北美高净值人群市场，受益于K型消费趋势，目标客户群维持低双位数至高单位数增长。公司增长驱动力主要来自产能扩张与提价，整体现金流表现优异，预收款为主。在交付节奏上，公司自2024-2025年起将交付重心前移至上半年，今年一季度交付量同比显著增长34%。对于中报预期，预计收入增长约20%，利润增长约18%，毛利率方面受成本上涨影响，需关注SR系列高毛利产品占比的对冲效果。分析师认为该公司增长稳健，属于长周期投资标的。