食饮行业每周复盘与前瞻交流纪要

本次会议对食饮行业进行每周复盘与前瞻。安琪酵母二季度利润受社保支出及汇兑损失影响较大，但扣除后仍体现出糖蜜成本下行带来的业绩释放；公司近期发行可交换债券显示发展信心，且酵母蛋白业务具备增长潜力，维持强烈推荐。卫龙中报业绩由于辣条业务下滑导致增速放缓，但下半年新产品爬坡及臭豆腐产能释放有望贡献增长，且高分红提供约6.4%的股息率托底，需关注量贩渠道对净利率的潜在压力。此外，统一、康师傅业绩表现超预期，提示市场对农夫山泉等品牌端影响的预期可能过于悲观，可关注相关公司中报超预期的可能性。