📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦近期生猪市场的超预期涨价现象，重点分析“肥标价差”跳涨这一反季节特征。会议认为，本轮涨价由需求温和启动与供给结构错配共同驱动，立秋后消费回暖触发了全行业增重共识，导致短期缩量涨价。供给端方面，养殖户压栏增重意愿强烈，二次育肥群体普遍将出栏计划延至11月以追求更高收益。需求端，8月起屠宰量率先回升，预计10-12月进入传统消费旺季。产能去化方面，母猪存栏去化节奏因价格回升而放缓，但高效母猪置换在加速；仔猪价格在经历回调后底部支撑显现。区域上，四川因检疫趋严和消费特性导致肥标价差领跑全国。结论指出，需警惕四季度因日增重提升和前期压栏猪源集中释放而带来的供应压力反升风险。