📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了市场短期走势及 AI 产业链的反弹逻辑。认为当前超跌反弹阻力增加，AI 产业链重拾强势需经历“四步走”推演，目前正处于消化微观结构问题的阶段，预计 9 月在政策发力窗口期反弹可能延续并迎来阶段性高点。短期结构选择上，重点关注弹性较高的国产算力链、AI 小盘股，以及基本面向下拐点较晚的存储和有短期催化的 PCB。9 月后，投资机会可能向非科技方向转移，重点关注创新药、CXO，以及贵金属、工业金属和基础化工；中期建议关注银行、非银金融、食品饮料和公用事业等高股息资产。核心风险包括海外经济衰退超预期及国内经济复苏不及预期。