耐世特公司调研纪要

本次会议重点讨论耐世特在线控转向（SbW）业务的商业化进展及全球区域经营状况。线控转向业务已进入爆发期，北美L4 Robotaxi项目预计2026年末放量，中国市场理想、小米等新势力车型正加速渗透。区域表现上，北美业务正处于盈利修复期，预计2026Q4墨西哥工厂运营效率回归，将带动北美EBITDA利润率从7%向双位数修复；亚太区作为核心增长引擎，营收目标20亿美元以上，利润率稳定在15%-17%。财务方面，2026H1 EBITDA同比增长14.1%，主要受供应链优化及汇兑利好驱动；研发重心已向亚太转移，研发费用率目标为6%。未来公司计划重点攻克丰田、日产等日系客户，并开发EMB制动产品以寻求新增长点。