摩根士丹利：平安银行 2026 年二季度业绩点评

平安银行 2026 年二季度净利润同比增长 3.7%，增速较一季度加快。主要财务表现为：净息差（NIM）环比上升 2bp 至 1.81%，带动净利息收入同比增长 2.2%；营收同比微降 0.9%，受手续费及投资收益负增长拖累；资产质量方面，不良贷款率维持 1.05%，但关注类贷款占比及逾期贷款率有所上升。零售业务方面，虽然零售贷款收益率承压，但通过降低负债成本抵消了部分影响。摩根士丹利维持平安银行“增持”评级，目标价 15.3 元，预计随着净利息收入增长回升及资产质量稳定，公司盈利有望改善。