摩根大通亚洲市场速递：人工智能、物理AI与印度市场前瞻（20260817）

本材料为摩根大通亚洲市场速递，要点涵盖中国人工智能、物理AI主题、中国房地产、中芯国际业绩点评以及印度市场策略。在AI领域，智谱与MiniMax因GLM-5.3发布及DeepSeek API降价调整目标价；物理AI方面，重点关注人形机器人产业链，看好行星滚柱丝杠和六轴力传感器等关键部件的国产化替代机会，并认为商业化临界点临近。中芯国际二季度毛利率超出预期，得益于AI相关需求驱动的价格上涨，但长期毛利提升受折旧压力制约。房地产板块预计1H26业绩疲弱，建议关注一线城市布局较多且销售增长优于行业的国企开发商。印度市场方面，FY27财报季业绩增长强劲，维持Nifty-50目标位27,000点，并认为近期医院板块因监管传闻引发的股价调整是买入机会。