📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了日本当局及美国财政部近期对日元进行的联合干预措施及其后续影响。摩根大通认为，即便采取了协调干预和加息预期引导，也难以扭转日元的贬值趋势。报告指出，日元疲软的深层因素，包括日本实际政策利率偏低、对政策滞后的担忧以及财政压力等依然存在。尽管干预行动短期内缓解了美元兑日元突破 164 高点的风险，但进一步干预的空间正在收窄。摩根大通维持中长期日元走弱的观点，设定年底美元兑日元目标价为 164。此外，报告探讨了包括日本财务省干预、美国联合干预、GPIF 资产配置调整及 FIMA 回购工具在内的多种应对日元贬值的手段，并认为这些工具的有效性均较为有限。