摩根大通：LG电子印度（LGEL.NS）交流纪要与投资建议更新

本报告为摩根大通针对 LG Electronics India (LGEL) 投资者沟通后的点评。管理层预期 FY27 收入实现中双位数增长，EBITDA 利润率达到高单位数至低双位数水平。公司核心增长驱动力包括高端化产品组合驱动的利润率改善、Essential 系列在下沉市场的渗透率提升，以及出口业务的强劲增长（增长 30%，覆盖 65 个国家）。公司计划通过 Sri City 工厂扩产（产能预计翻倍）以增强本土制造和出口竞争力。报告上调了 FY27-29E EPS 预期，并将目标价（PT）上调至 1,885 卢比，维持“增持”（OW）评级。关键风险包括竞争加剧、消费情绪疲软、原材料价格上涨、特许权使用费增加及新产品研发风险。