摩根大通：CIMB 集团旗下 Bank Niaga 二季度业绩点评

本报告主要点评了马来西亚联昌国际银行（CIMB Group）旗下印尼子公司 Bank Niaga（BNGA）的 2026 年二季度财务表现。BNGA 二季度核心净利润同比增长 1%，略高于摩根大通预期。尽管非利息收入表现稳健且成本控制得当，但公司调降了净息差（NIM）指引，并上调了拨备预期，主要因信贷成本上升及宏观环境的不确定性。此外，贷存比（LDR）上升至 91.8%，可能对后续 NIM 构成压力。基于上述指引修订带来的增长放缓和资产质量担忧，摩根大通维持对 CIMB 集团“中性”评级。