📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点探讨了科技股走势中“尖顶”与“M顶”两种形态的区别及其对当前AI板块的启示。会议通过回顾2007年周期股、2012年白酒及2015年互联网等“尖顶”案例，以及近期煤炭、光伏和半导体的“M顶”案例，分析认为尖顶通常由一次性定价和短期杠杆资金驱动，而M顶则伴随技术进步带来的估值迭代和中长线配置资金的介入。会议认为当前AI板块更倾向于M顶结构，其核心驱动力在于大模型的突破、商业闭环的兑现以及多元化的资金结构。短期观点维持八月反弹预期，认为市场有望冲击4000-4200点区间，建议重点关注具备卡位优势的半导体、光刻机、数据中心以及贵金属、煤炭等资源品。