机构研报 · 数据与宏观 / 策略观点笔记
拥挤度拐点出现，关注科技内部 Alpha 机会——投资策略周报
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告认为当前市场拥挤度拐点或已出现，前 5% 个股成交额集中度从 49.8% 回落至 48.9%，预计中期调整将在集中度降至 40-42% 附近时到位。短期建议关注拥挤度下降后的再平衡机会，重点方向包括微盘股修复、银行及公用事业等稳定方向，以及有色、煤炭等盈利改善的低位行业。中期则聚焦科技内部的 Alpha 机会，提出“现实维度（基本面兑现）”与“预期维度（产业链位置抬升）”共振的筛选框架。重点关注 AI 材料（电子树脂、溅射靶材、电子特气、MLCC）、国产算力链（超节点、AI 芯片制造）、海外算力链（PCB、光模块上游）及 AI 应用端（编程和企业级 Agent）等细分方向。