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申万: 通信设备
超节点和国产算力按下加速键——通信行业点评
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告认为国产AI全产业链正处于业绩加速释放期，且Agent驱动的Token消耗将导致全球算力供需缺口持续扩大。海外算力租赁商Nebius和Coreweave 2026Q2业绩大超预期，验证了AI算力产业链逻辑。国内方面，DeepSeek API大幅调价及腾讯资本开支高速增长进一步强化了行业景气度。报告重点看好超节点放量带来的投资机会，认为网络（交换、光）、计算（AI芯片、算力租赁、服务器）、AIDC（机房、供电、液冷）全产业链具备投资机会，并分别列举了各环节的推荐与受益标的。