📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦人形机器人产业链最新进展，围绕“大脑”（AI大模型、算力、数据）、硬件量产节奏、垂类应用落地及端侧AI硬件盈利逻辑四大主线展开。会议认为产业景气度显著提升，主要受雨速机器人拟上市及特斯拉Optimus供应链进入爬产阶段驱动。在算力与数据环节，中顶股份因启动“算力分 Token”业务且与腾讯达成战略合作被重点推荐；数据采集成为最紧缺子赛道，奥比中光、海天瑞声、华一科技、繁拓数创等企业订单规模增长明显。在硬件应用方面，志源机器人出货量预计2026年超2万台且稳步推进IPO。端侧AI方面，海康威视受益于DDR4存储顺价传导，利润增速预计将超过收入增速，其子公司萤石作为公有云载体具备重估潜力。