具身智能机器人产业链核心标的交流纪要

本次会议聚焦具身智能机器人产业链，重点讨论特斯拉 Optimus 的量产进展及国内核心供应链标的。会议指出，特斯拉奥斯汀产线已启动量产爬坡，预计 9-10 月周产可达 1000 台以上，将带动供应链刚性放量。核心环节分析如下：1. 丝杠环节：关注浙江龙太、北特科技、真鱼科技，其中浙江龙太已进入订单兑现期，泰国产能预计年底放量；2. 减速器环节：国产化趋势明显，重点关注克大利；3. 轴承环节：关注天创时尚、五洲新春及金币股份；4. 散热环节：液冷方案比风冷更适配机器人内部狭窄空间，东方电热为核心供应商；5. 外饰件环节：摩苏科技与特斯拉合作紧密，具备较强的产能配套能力。整体认为 2026 年将是机器人量产落地的关键年，建议优先选择有实际业务验证及大规模量产降本能力的头部供应商。