存量商业地产迎制度性重估窗口——商业不动产 REITs 系列六

本报告分析了广州和上海出台的工商业用地续期新政，认为该政策将“续期期权”显性化和可计价化，为存量商业不动产提供了制度性重估窗口。新政明确续期价格不低于基准地价 70% 的底线，使得剩余年限越短（尤其是低于 20 年）的资产重估空间越显著。报告强调，此举将有效打通公募 REITs 发行中基金存续期与土地剩余年限错配的堵点，有望推动 REITs 扩容。建议重点关注资产经营良好且剩余年限临近 REITs 门槛的持有型平台，以及具备精细化资管能力的商业地产运营商与商管服务企业。