📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告复盘了2015年以来A股及科技成长行业反弹的持续性驱动因素。研究认为，基本面回升、强政策催化及流动性宽松是支撑市场反弹的核心驱动力，而估值情绪影响相对有限。当前A股短期反弹有望延续震荡偏强走势，主要基于经济修复预期、政策积极发力及宏观流动性宽松环境。
在行业配置方面，重点推荐科技成长与部分蓝筹行业。科技成长领域中，AI产业趋势向上，叠加算力设施建设、创新药及机器人落地预期改善，短期反弹有望持续。具体建议逢低配置电子（半导体、AI硬件）、通信、计算机（AI应用）、传媒（AI应用、游戏）、有色金属（小金属、贵金属）、创新药、电新（AI电力、锂电）及军工（商业航天）等细分方向，同时关注券商、消费等基本面有望改善的蓝筹板块。报告提示需警惕历史经验局限性、政策超预期波动及经济修复不及预期的风险。