📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告认为 A 股市场超跌反弹将进入中继期且有望延续。宏观方面，美国 7 月通胀降温降低了美联储 9 月加息预期，有助于提振全球风险偏好；国内 7 月金融数据虽社融规模提升，但人民币贷款走弱，反映出内需动能偏弱。行业配置上，认为成长科技（尤其是 AI 产业链）是反弹行情的优势之选，重点推荐 AI 上中游硬件（如光模块、PCB、CPO 等）以及 AI 链扩散领域（如机器人、游戏、软件等）。对于医药和房地产板块，认为近期上涨多为风格再平衡或政策驱动的阶段性估值修复，持续性有待观察，性价比不高。