📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议交流主要探讨了低利率环境下险资的资产配置逻辑与未来投资方向。当前险资面临负债端利率中枢下行、长久期资产配置压力大的挑战，通过监管引导负债成本下行及增加分红险占比，险资负债成本压力有所缓解。在投资策略上，险资逐步构建“哑铃型”配置结构，以红利资产（如股息票息、类REITs、基础设施）作为底仓稳定收益，同时配置成长性资产（如科技、AI产业链、出海及内需方向）以博取超额收益。
会议指出，险资已成为资本市场重要的长期增量资金，且在财务准则（IFRS9/IFRS17）驱动下，险资更倾向于将高分红资产划入OCI账户以降低波动。未来险资将继续维持哑铃型配置，强调避开微盘股等流动性受限资产，并逐步从前期集中的成长赛道向出海、内需等新主线分散配置。整体而言，权益资产已成为险资考核收益的核心胜负手，未来将持续关注国内红利资产的配置机会及成长赛道的多元化布局。