📰 研报摘要
查看全文 ➔国盛证券核心推荐江河集团，主要逻辑包括：1）出海量价齐升，26H1海外收入同比增长54%，且海外业务毛利率（23.3%）显著高于境内，高毛利订单进入规模化兑现期，预计Q3业绩延续高增；2）平台化战略持续突破，通过向全球下沉幕墙市场输出设计方案与产品，将原同行竞争关系转化为合作，有效提升产能利用率并优化商业模式，有望成为新增长动能；3）财务质量优异且分红能力强，公司现金流充裕，有息负债率低，预测2026-2028年股息率分别为7.5%、9.0%和10.7%。若股息率切换至5%，目标市值上涨空间较大。风险提示包括行业需求下滑、减值及海外经营风险等。