📰 研报摘要
查看全文 ➔本周煤炭行业核心观点认为，近期安全事故影响范围扩大至陕西、内蒙古等多地，安监端对超产行为的持续约束导致供给收缩预期强化。供给端，核心矛盾在于“保供”带来的超能力生产潜力已到尽头，产能利用率提升空间有限。需求端，火电发电量保持良好趋势以弥补新能源消纳不足，煤化工耗煤亦呈现稳步增长。供需格局改善背景下，秦港 5500 大卡动力煤价格预计在 800-1000 元/吨区间震荡。焦煤方面，受安全检查导致产地供应趋紧及旺季预期驱动，短期价格上涨动力强劲。投资主线建议关注高现货比例弹性标的、业绩稳健的行业龙头以及受益于焦煤供给收缩的相关公司。