📰 研报摘要
查看全文 ➔本次报告认为市场将进入震荡修复阶段。主要依据包括：融资余额企稳且筹码结构趋于健康，市场换手率处于相对低位，交易拥挤度缓解，以及美国 7 月 CPI 数据回落减轻了全球流动性收紧的担忧，有利于成长风格估值回升。配置方向上，报告建议关注三条业绩主线：第一是科技硬件（半导体/AI 算力/存储），认为是本轮业绩改善最强方向；第二是涨价链（有色金属/化工/煤炭），业绩兑现确定性高；第三是出口制造（储能/电力设备/汽车），受益于全球制造业补库和供应链优势。此外，还提及非银金融、医药/CRO 和军工等细分方向。主要风险点包括海外市场波动、市场情绪回落及经济增速不及预期。