煤炭行业供给弹性与投资观点交流纪要

本次会议重点讨论煤炭行业的供给弹性及其对价格的影响。会议认为，近期山西和湖南相继发生矿难，导致全国安全监管趋严，尤其是针对瓦斯突出矿井的专项治理将使供给弹性进一步缺失，可能引发类似于2021年的供需严重错配。在需求端，动力煤将迎来供暖季旺季，炼焦煤则受益于“金九银十”地产基建回暖及钢铁盈利改善。价格方面，预计动力煤有望突破900元甚至达到1000元。投资建议上，防御性配置推荐中国神华，弹性标的关注兖矿能源、平煤股份、淮北矿业及卢安寰能。总体认为煤炭行情呈螺旋式上升，具备较长投资价值。