📰 研报摘要
查看全文 ➔本文为高盛关于中国机械及重卡行业的 2Q26/1H26 业绩前瞻报告。报告指出，尽管存在不利汇率因素影响，但受强劲的国内更新需求及出口增长驱动，行业整体运营表现稳健。国内方面，挖掘机、重卡及农机均进入恢复周期，其中大马力拖拉机表现突出；出口方面，中东地区在 6 月实现回暖，非洲和南美持续保持强劲。报告对各子板块进行了业绩预测更新，认为潍柴动力、中国重汽等在核心运营及业务结构上具备优势。投资策略上，上调龙工评级至“买入”，重点关注具备全球化布局、 EM 市场敞口以及在 AIDC 算力基础设施中具有长期动能的机械及重卡龙头企业。核心风险包括宏观经济波动、海外贸易政策限制、原材料价格上涨以及汇率变动超预期。