📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流主要探讨了 AIDD（AI制药）产业化趋势及其对 CXO 产业链的带动作用。会议指出，随着科技巨头战略性入局及 AI 模型迭代需求增加，药物研发过程中对于“实验验证闭环”的需求持续增长，利好提供基因合成、蛋白表达及实验室服务的相关企业。
在投资建议方面，分析师认为前端 AIDD 需求扩容将向后端 CRO/CDMO 传导。重点推荐具备一体化 CRDMO 能力、在大品种和复杂分子类型（如多肽、小核酸、双抗、ADC）具备领先优势的标的。其中，药明康德凭借全产业链覆盖及高利润率分子占比提升，业绩确定性强；康龙化成在实验室服务与 CDMO 业务上呈现订单加速态势；药明生物则通过技术优化降低成本，在商业化放量及生物类似物生产方面具备增长潜力。分析师强调了当前相关标的在港股市场的估值修复空间。