📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦AI下半场投资机会与国内经济破局策略。宏观方面，国内面临内需承压与K型分化，建议借鉴合肥模式的生态培育经验，并在算力融资、应对极端天气基建及服务业促消费方面探索政策创新；当前三季度GDP增长面临挑战，财政政策发力节奏仍待观察。策略方面，认为美股盈利基本面强劲，建议在AI云服务大厂基础上增配金融与可选消费；港股短期进入震荡期，建议关注九月中后期中美关系缓和及互联网大厂AI催化剂，A股短期流动性受IPO虹吸影响但中长期配置价值尚存。AI硬件领域，看好算力需求持续增长，建议重点关注国产算力产业链、半导体设备及存储相关标的，同时通过ASIC等路径缓解算力成本压力。