📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流深入解析了 AI 制药（AI4S）行业的算法精度、商业模式及竞争格局。核心观点认为，高精度活性评估算法（如 FEP）是 AI 制药的关键壁垒，目前小分子及环肽研发相对成熟，而大分子因算力与自由度限制，活性评估仍高度依赖实验。商业模式分化为自建管线、SaaS 软件服务及里程碑式管线服务三种，其中晶泰科技和深势科技为国内代表。关于 LLM 和 Agent 的作用，认为其主要提升工程化效率和工作流串联，无法颠覆药物研发的底层科学逻辑或根本性缩短“十年十亿美金”的研发周期。行业爆发需依赖基础科学理解的突破，短期内第三方 AIDD/CADD 服务将持续存在，难以被通用大模型公司或药企自建能力完全取代。