金铜铝及战略金属板块估值修复研判电话会议纪要

本次会议由国泰海通证券金属团队组织，重点研判金、铜、铝、锂、战略小金属、稀土及钢铁板块的估值修复行情。会议认为，在美联储降息预期升温、宏观环境改善及供需结构优化三大主线驱动下，低估值金属板块已进入修复主升期。具体来看：贵金属方面，黄金受央行购金支撑，白银弹性更高；工业金属中，铜铝受益于AI数据中心和电网改造需求且库存低位；锂盐库存预计于8月底至9月初见底，价格具反弹潜力；战略小金属（锡、锑、钨）受AI硬件驱动且供给刚性；稀土行业看好配额管控带来的产业整合红利；钢铁板块则聚焦于政策底与分红底的博弈。会议详细分析了各细分板块的供需基本面与估值水平，并推荐了相关资源弹性标的。