天然橡胶周度基本面分析会议纪要

本次会议围绕天然橡胶的周度基本面展开，认为短期内天然橡胶呈现“易涨难跌”的态势。核心逻辑在于：首先，外部事件驱动明显，超强厄尔尼诺现象概率显著提升（9月概率达92%），预计将对明年上半年产量产生滞后影响，支撑价格中长期上涨；其次，基本面较为健康，国内库存处于积极去库阶段，青岛港保税区等库存水位支持价格底部；再次，需求端虽无强利多，但重卡销量亮眼，轮胎需求维持中性，并未出现明显恶化；替代品方面，顺凝胶库存不高且开工率提升，整体逻辑较为健康。会议提醒关注的核心风险点在于即将进入的旺产季，需警惕供给上量超预期可能带来的价格剧烈回调。