📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了 A 股及科技板块在超跌反弹后的走势，认为当前整体处于“反转”而非简单“反弹”的概率更高。逻辑上，外部利空因素如美伊局势和油价的边际影响已非常有限；美国 CPI 和零售销售数据回落，降低了美联储加息预期，流动性环境边际改善；基本面呈现结构性回升，且企业盈利端支撑较强；资本市场政策方向积极且无明显降温信号。针对科技板块，认为 AI 产业趋势仍处于上行中段，海外云厂商资本开支上调支撑产业逻辑，且目前估值和情绪尚未达到反弹结束的高点。配置建议聚焦有业绩支撑的科技硬件（半导体、AI 硬件）、应用端（计算机、传媒）以及部分基本面可能改善的蓝筹（有色金属、券商、消费）。