中芯国际 2026 年第二季度业绩点评：全板块超预期，AI 需求驱动产能紧张

中芯国际 2026 年第二季度业绩表现强劲，营收、毛利率及运营利润均超市场预期。二季度营收达 30 亿美元，同比增长 36%，环比增长 20%；毛利率达 25.3%，大幅高于 20-22% 的指引。业绩超预期主要得益于产能提升、产线利用率提高至 93.7% 以及平均售价（ASP）的改善。AI 相关需求成为增长核心引擎，AI 外围芯片、计算/平板及工控/汽车等细分市场环比增速超过 40%。公司管理层对下半年及 2027 年需求保持乐观，并计划继续扩产以应对持续的供应短缺。预计三季度营收将继续稳健增长，利用率将进一步爬坡，公司维持 Outperform 评级。