华虹半导体 2Q26 业绩点评：终端需求强劲推动毛利率复苏

华虹半导体 2Q26 实现营收 7.175 亿美元，同比增长 26.8%，环比增长 8.6%，毛利率 16.5%，超市场预期。公司管理层指引 3Q26 营收预计 7.7-7.8 亿美元，毛利率进一步回升至 16%-18%。本次业绩回暖主要得益于成熟制程晶圆代工上行周期、平均售价（ASP）提升以及 MCU、NOR Flash 等消费电子领域需求好于预期。产能方面，9A 厂扩产按计划进行，9B 厂维持每年 20 亿美元资本开支计划，且公司具备在需求超预期时加速扩产的灵活性。Bernstein 维持华虹半导体“跑赢大市”评级，并上调了部分财务模型预测，看好公司在成熟制程代工周期的表现。