📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论了国产算力产业链及全球与国内存储行业的最新趋势。国产算力方面，分析师指出国产模型迭代（如 20-30B 规模模型）正推动国产算力芯片适配与规模化放量，带动中芯国际、华虹公司等晶圆厂订单集中释放，业绩指引显著上修。存储行业方面，海外存储正经历从周期到成长的估值重构，AI 驱动 HBM 需求上行，且长协协议（NDM 模式）有效平抑了盈利波动；国内利基存储（Nor Flash、SLC/MLC）则在海外成熟产能永久性退出和 AI 服务器、智能汽车刚性需求驱动下，呈现供给收缩、价格上涨的趋势，确定性较高。整体建议关注海外 AI 供应链、国产算力（Fab、AI 芯片、超级链）及存储细分赛道。