📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕 AI 算力产业链的修复与投资机会展开。CPO 技术进入量产周期，英伟达 Rubino576 预计 2027 年大规模引入，带动光芯片及器件厂商机遇。中芯国际 Q2 业绩显示 AI 配套芯片需求强劲，量价齐升。算力租赁模式在海外 CoreWeave 等公司及国内立通、协创等厂商中获得验证，国内高端算力供需缺口持续拉大，头部厂商卡位优势强化。PCB 压机领域受 M-SAP 工艺普及驱动，出现量价齐升趋势，合锻股份等国内厂商有望填补海外供应缺口。英伟达 800V 供电架构正从概念转向工程实施，短期关注麦格米特、欧陆通等，中长期关注盛弘股份、阳光电源、四方股份等。国产芯片端，腾讯资本开支大幅增加，寒武纪、海光信息备货充足，盛科通信在超节点交换芯片领域份额领先。此外，钨板块受供给侧收缩支撑，厦门钨业等高端加工环节具备国产替代逻辑。