📰 研报摘要
查看全文 ➔本次研究探讨了美国 AI 数据中心（AIDC）在电力限制环境下对自备电源的刚性需求，认为燃气轮机是目前北美唯一可快速落地的核心供电方案。受此驱动，西门子将 2026 年燃机装机预期上调至 110-120GW，其中 AI 数据中心需求占比从 25% 激增至 70%。目前全球燃机供给缺口约 40%，驱动单机价格普涨 20%-40%。产业链机会方面，杰瑞股份成功切入 CSP 产业链并累计签署 31 亿美元合同；应流股份深耕高壁垒叶片环节并打入全球巨头供应链；联德股份通过墨西哥工厂扩产，预计 2027 年出货量将较 2025 年翻倍。研究认为，燃机市场在 2031 年之前将持续供不应求，且相比其他 AIDC 环节，其价格传导空间仍较大。