📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了科技板块的多个核心赛道。存储行业方面，认为存储周期景气度超预期，2027年前供需缺口将持续放大，尤其是利基存储具备高业绩确定性，关注澜起科技、聚辰股份等。模拟芯片在2026年进入上行期，受数据中心和国产替代驱动，盈利中枢将上移，重点关注盛邦、纳芯微、杰华特等。AI算力方面，SpaceX在算力租赁市场具备极强潜力，扩产规模远超同行；国产算力海光信息业绩超预期，预计2027年迎来量价齐升新周期。云计算领域，腾讯通过大规模资本开支锁定算力，云业务增速已回升至20%-25%。游戏及AI应用方面，游戏行业全年景气度向好，AI多模态短剧赛道兑现度提升，推荐昆仑万维、快手等。整体认为模型迭代将持续驱动算力、云服务及应用端的发展机会。