📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨军工行业底部反转逻辑及红外感知赛道的产业趋势。会议认为军工行业处于历史绝对底部，公募持仓仅约1.2%，向上动能源于组织架构调整收尾及“十五五”规划的确定性预期。红外赛道呈现需求扩张、供给优化、利润率提升三重拐点，应用场景正从军用向低空无人机、车载智能驾驶及消费级领域快速渗透。重点分析了两家公司：睿创微纳定位多维感知平台，非制冷红外全球市占率20%-30%，正拓展微波与激光业务，其车载“红外+4D毫米波”融合方案有望在L3级智驾中普及；国科天成聚焦制冷型红外，以锑化铟技术为基本盘，通过二类超晶格及非制冷产品贡献增量，预计2026年收入翻倍。后续催化剂包括珠海航展、阿布扎比航展及军贸合同签订。