📰 研报摘要
查看全文 ➔报告梳理了 2026 年 7 月全球及中国铝业的供需动态。供给方面，印尼铝产能投产出现延迟迹象，尤其是 Weda Bay 项目电力配套受限；中东地区产量恢复缓慢，受地缘政治因素制约。中国铝行业运行平稳，7 月产量同比增长 2%，库存持续回落，但受出口套利窗口关闭及季节性需求疲软影响，去库速度有所放缓。需求端关注 9 月旺季到来后的表现。报告同时对中国铝业及相关公司进行估值分析，重点覆盖中国宏桥、中国铝业、创新新材等标的，认为行业估值具备修复潜力。核心风险包括全球供给恢复超预期、终端需求下滑、原材料成本波动及出口政策风险。