瑞银：2026年二季度中国股票策略报告——外资持仓与资金流向分析

本报告分析了2026年第二季度中国股票市场的外资持仓及资金流向。数据显示，外资机构对中国股票的配置在相对意义上有所改善，由超配偏离度从前期的高位回落，但绝对配置比例因其他地区市场表现更强而下降至7.6%。外资在二季度表现出对工业、可再生能源和医疗保健板块的增持，同时减持了汽车、互联网和保险板块。南向资金二季度流入放缓，主要集中在IT板块，特别是中芯国际（SMIC）和建滔积层板；北向资金则创下纪录新高，主要流入工业和IT行业。报告指出，随着市场去杠杆接近尾声及AI叙事改善，建议重新关注AI科技板块，并看好互联网、电力设备、有色金属以及“出海”概念股。报告同时提示了房地产市场硬着陆、资本外流及结构性改革进展缓慢等主要风险。