瑞银：新秀丽（1910.HK）拟收购 BÉIS，看好业务增长潜力

新秀丽宣布以 1.785 亿美元现金收购生活方式及旅行品牌 BÉIS 85% 的股权。BÉIS 由 Shay Mitchell 于 2018 年创立，2025 年净销售额为 2.098 亿美元，净利润为 1670 万美元。此次收购对 BÉIS 的企业估值为 2.1 亿美元，对应 2025 年约 12.6 倍市盈率。交易预计于 2026 年四季度完成，完成后 BÉIS 将作为独立品牌运营。瑞银认为，尽管市场对并购通常反应负面，但该项收购现金支出压力较小，且有助于强化新秀丽在北美市场的品牌组合、数字化能力及协同效应，维持对新秀丽的“买入”评级及 21.50 港元的目标价。