📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了多个周期性板块的景气度及其持续性。电子布领域受高端MLCC需求拉动，特种布供需缺口预计持续至2027年下半年，关注中国巨石、国际复材和中材科技。洁净室领域受益于海外半导体产能扩张，景气度有望延续至2027-2028年，雅克科技在手订单饱满。建筑建材方面，海外基建出海受财政支持驱动呈10-20年长周期趋势，看好鸿路钢构、江河集团和华新建材；国内传统建材则转向高股息低估值配置，关注中国建筑、海螺水泥等。地产板块开发商盈利模式拐点未现，但二手房存量市场崛起，贝壳受益于高市占率与降本增效。航运业受地缘因素支撑，油运短期爆发力最强，干散货景气度有望延续至2028年。