📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕人形机器人的量产拐点及产业链投资机会展开。会议指出，特斯拉 Optimus V3 的预计发布将标志量产阶段开启，与国内宇树科技等厂商的动作形成产业共振。技术层面，核心零部件如行星减速器和谐波减速器成本显著下降，丝杠加工效率提升；具身智能模型遵循 Scaling Law，训练范式转向纯仿真与视频模型，泛化能力和执行效率大幅提高。投资逻辑上，T 链聚焦供应深度与技术壁垒，重点关注拓普集团、三花智控（总成）、鸣志电器、鼎泰高科（丝杠）、双环传动、绿的谐波（减速器）及祥鑫科技、模塑科技（轻量化）。国产链则重点关注本体制造商（如宇树科技）及电力巡检、矿山等特种刚需场景。此外，电子皮肤（弗莱新材）和 PEEK/TPU 等轻量化材料被视为未来必然增量。